Michael Saylor’ın kenarlara adım attığı 26 Mayıs’taki Bitcoin 2025 konferansında, seyirci bir yazılım firmasını aslında bir Bitcoin depolama tesisine dönüştüren bireyden geleneksel coşkusu için hazırlandı. Bununla birlikte, bunun yerine sahip oldukları şey, endüstrinin tercih ettiği şeffaflık kapsamının karmaşık, neredeyse eleştirel bir analiziydi: zincirde rezerv kanıtı.
Neden Bitcoin Rezerv Kanıtı Kötü Bir Fikirdir?
Fikir, Blockware Solutions’ın baş analisti Mitchell Askew’den kaynaklandı. Kendini gururla işinizin bir hayranı olarak ilan eden Askew, stratejinin yabancıların sözde milyar dolarlık bir stoku doğrulaması için zincirli adreslerini açıklamayı amaçlayıp açıklamadığını sordu. Saylor yanıtında doğrudan ve kesinti.
Bir analist olarak, kendimi REFERVERS (POR) konusunu yansıtırken buluyorum. FTX ve Mt. Gox’taki son olaylar kesinlikle tartışmalara yol açtı, ancak daha geniş kurumsal topluluğun ileriye doğru ilerleyen dersleri tam olarak kavradığını sorguluyorum.
Benim bakış açım iki yönlüdür: Birincisi, mevcut POR uygulamaları potansiyel olarak zararlı olabilir. İkincisi, ideal bir POR kısalır, çünkü yükümlülükleri hesaba katmaz – göz ardı edildiği ödeme gücünün önemli bir yönü.
Saylor’un açılışı canlı olarak tanımlayıcıydı. Kurumsal cüzdanları yayınlamak, adresleri, banka hesaplarını, tüm çocuğunuzun telefon numaralarını yayınlamayla karşılaştırdı ve ardından bunu bir şekilde ailenizi geliştirmesini bekledi. Ona göre, başkalarının radikal şeffaflık dediği şey, gerçekte “bilgisayar korsanları, ulus-devlet aktörleri için bir fırsat, hayal edebileceğiniz her tür trol.
İzleyiciyi üretken AI kullanarak bir senaryo hayal etmeye teşvik etti: ‘AI ile etkileşime girmeyi, konuyu derinlemesine düşünmek için ayarladığını ve daha sonra cüzdan bilgilerinizi paylaşmakla ilgili güvenlik endişelerini sorguladığını hayal edin … Çıktı, yaklaşık elli sayfa uzunluğunda, çeşitli güvenlik sorunlarını detaylandıran kapsamlı bir kitap olacak.
Saylor’a göre, sorun yapının kendisinde yatıyor. Bir kamu varlığı soğuk depolamasını ortaya çıkardığında, daha sonraki tüm madeni para işlemleri izlenebilir ve rakiplere hazine zamanlamasını tahmin etme veya değişim adresi taktiklerinden yararlanma yeteneği verir. Daha basit anlamda, mevcut, güvensiz rezervlerin kanıtı aslında sadece ihraççı için değil, aynı zamanda velayet, borsalar ve yatırımcılar için de güvenliği zayıflatır.
Yükümlülükleri olmayan varlıklar bitcoin “salon hilesi”
Mevcut haliyle, varlık kanıtı (POA) finansal tabloların borç tarafını göz ardı ediyor gibi görünmektedir. Basitçe söylemek gerekirse, Bitcoin’de 63 milyar dolar gibi varlıklara sahip olmak, benzer miktarda karşılık gelen yükümlülüklere sahip olduğunuz anlamına gelmez. Konuşmacı bu noktayı eğlenceli bir benzetme kullanarak vurguladı: eğer 72 milyar dolarlık bir cüzdanı olduğunu iddia edecek olsaydı, kurumsal yatırımcılar yükümlülükleri konusunu ele almazsa bunu gülünç bulacaklardı.
Kurumsal yatırımcıları kazanmak için Saylor benzersiz bir yaklaşımı savunuyor: “İki rakam çıkarılmasıyla varlık ve borçların sağlam kanıtlarını talep ediyorlar. Bunun yerine dijital cüzdanı ortaya çıkarmak değil. Büyük bir dört denetçinin gerçekten bitcoin’e sahip olduğunuzu doğrulaması daha akıllıca olur. Daha sonra, şirketin koleksiyondan sonra bir şekilde kullanılmamasını sağlamalıdır. CFO, CEO, Başkan ve tüm dış yöneticilerin bundan kişisel ve cezai olarak sorumlu olduğu şirket.
Ana nokta, Saylor’un denetçi onaylamasının kriptografik kanıtlardan daha güvenilir olduğunu savunuyor çünkü hapishane tehdidi herhangi bir kamu Merkle Tree anlık görüntüsünden daha güçlü bir caydırıcı olarak hizmet ediyor.
Başka bir deyişle, insanların Sarbanes-Oxley gibi düzenlemeler nedeniyle ABD şirketlerine güvenmelerini önermektedir, bu da birisi yatarsa hapis cezasına çarptırılabilecekleri anlamına gelir. Bu, bir Merkle Tree anlık görüntüsü gibi bir genel kayıt veya doğrulama sistemine güvenmekten daha etkilidir.
Bahsettiği ritim veya program türü, menkul kıymetler avukatları tarafından yaygın olarak bilinir, ancak nadiren Bitcoin toplantılarında gündeme getirilir: üç aylık form 10-q ve yıllık Form 10-K dosyaları, bu belgeler onaylanana kadar sermaye piyasaları faaliyetinin yasaklandığı dönemler. Esasen, bir şirket 10 K gönderemezse, denetçilerinin finansal kayıtlarını doğrulamayacağını, bu da şirketin finansal olarak istikrarlı olmadığını gösterebileceğini göstermektedir. Öte yandan, kendi empoze edilen bir son teslim tarihini karşılamamanın herhangi bir yasal sonuçları yoktur.
Gelecek için bir çözüm?
Potansiyel bir senaryoda Saylor, stratejinin potansiyel olarak dahil olabileceğini kabul eder. “Bir aşamada, altta yatan cüzdanları izleme yeteneğini gizleyen sıfır bilgi birikimi tasarlamayı başarırsanız, bir tür rezerv kanıtı dahil etmeyi öngörüyorum.” Bununla birlikte, bununla bile, idari zorluklar devam ediyor: velayetler, borsalar, denetçiler, risk yöneticileri, memurlar ve yöneticilerin hepsinin kabul etmesi gerekecek ve yöntem yine de GAAP denetim gereksinimleriyle uyumlu olmalıdır.
Olgunlaşmamış bireyler tarafından işletilen istikrarsız denizaşırı borsalarla iş yapmaktan kaçının. Eğer kriptoya katılıyorsanız, kendi kriptolarınızı tutun. “Başka bir deyişle, POR’a göre, odak zincir üzerindeki verilere aşırı güvenmek yerine temel karşı taraf gayretine odaklanmalıdır.
Kavramın kurumsal hazineler için de geçerli olduğunu da sözlerine ekledi. Şu anda, Bitcoin’imiz çeşitli düzenlenmiş velayetlerde saklanmaktadır ve yalnızca belgelenmiş, çoklu imzalı süreçlerle erişilebilir. Bununla birlikte, küçük ölçekte kabul edilebilir olsa da, [POR] ‘nun mutlak bir çözüm olmadığı bir bakış açısı ifade etti. İnsanların X üzerindeki değerini fazla tahmin edebileceğine inanıyor.
Basın zamanında BTC 108.656 $ ‘dan işlem gördü.
- Bitcoin & Milyarlar: Çok İlginç Bir Olay! 🧐
- Ai ya da öl, diyor Bay Wonderful 🤖
- BTC STH’ler Panikle 28 Bin Coin Sattı: Bir Başka ‘Dahi’ Hareketi 😒
- Bankalar Artık Risksiz Kripto Ticareti Yapabilecek mi? 😱 OCC’nin Son Mektubu Açıklandı!
- Whale’in Trump Jetons: Ay’a mı yoksa sadece süslü bir yüzme mi? 🐋💸
- Sui’nin Balinaları ve Aşırı Alım Garenleri: Bir Boğa Çılgınlığı ve Kâr Alma Masalı 😂
- Blockchain’de Bir Skandal: Teyzenizin Kıymalı Turtalarını Unutturacak 10 Kat Kripto Ön Satışı! 🚀🌕
- ZEC’in Gizemli Rallisi: Koordineli Kaos mu, yoksa Bir Yatırımcının Rüyası mı? 🤔🚀
- Bitcoin’in Vahşi Yolculuğu: Sırılacak mı yoksa lavabo mu? 🚀💸
- XRP Saga’nın Sessiz Şarkısı: Gerçekten neler oluyor? 🤫💥
2025-05-27 12:19