Trendleri tespit etme ve bunların sonuçlarını anlama konusunda keskin bir bakış açısına sahip deneyimli bir yatırımcı olarak MicroStrategy’nin Bitcoin macerası ilgimi çekiyor. Dört yıl önce, bir yazılım şirketinin fazla parasını Bitcoin’e dönüştürme fikrine gülerdim, ancak bugün buradayız ve MicroStrategy, kripto para biriminin en büyük kurumsal sahibi olarak yerini koruyor.
Dört yıl önce bir kripto yatırımcısı olarak kendimi MicroStrategy’nin kurucu ortağı ve Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor’ın ilgi çekici bir karar verdiği bir konumda buldum. Fazla paramızı kısa vadeli Hazine tahvilleri gibi geleneksel varlıklara dökmek yerine Bitcoin’i tercih etti. Bu cesur hamle, yazılım firmamızı önemli ölçüde yeniden şekillendirdi ve bizi dünyanın en önde gelen kripto para biriminin en büyük kurumsal sahibine dönüştürdü. Bugün, Bitcoin zulamız yaklaşık 15 milyar dolar değerinde şaşırtıcı bir değere sahip.
Ancak daha fazla inceleme yapıldıkça yeni bir soru ortaya çıkıyor: MicroStrategy’nin temel kurumsal yazılım işi, Bitcoin varlıklarının hızlı genişlemesine ayak uydurabilecek mi?
MicroStrategy, Bitcoin Satın Alımlarını Duraklatabilir
Bloomberg raporuna göre MicroStrategy’nin yazılım geliri son dönemlerde sabit kalırken, Bitcoin yatırımlarının değeri önemli ölçüde arttı. Bu durum, şirketin Bitcoin satın alımlarını finanse etmek için edindiği dönüştürülebilir borçla bağlantılı ek faiz ödemelerini karşılama kapasitesi konusunda endişelere yol açtı.
TD Cowen analisti Lance Vitanza, dönüştürülebilir borçlarla ilgili maliyetleri karşılamak için MicroStrategy’nin nakit akışını yönetmenin gerekliliğini vurguladı. Değerlendirmesine göre şirketin yazılım operasyonlarındaki potansiyel zayıflıklar esnekliğe fazla yer bırakmayabilir.
Bir araştırmacı olarak MicroStrategy’nin bu yıl yaklaşık 45 milyon dolar faiz gideri ve 20 milyon dolar civarında nakit vergiyle karşı karşıya kalabileceğini öngördüm. Bu rakamlar, yaklaşık 82 milyon dolar olan vergiyle ilgili kalemler öncesi tahmini kazançlarıyla çelişiyor. Bu sıkışık nakit durumu göz önüne alındığında, şirketin daha iyi finansal manevra kabiliyeti sağlamak için ek Bitcoin satın almak üzere daha fazla borç almayı ertelemeyi seçebileceğini tahmin ediyorum.
MicroStrategy, Bitcoin alımlarını finanse etmek için operasyonel nakit akışı dışındaki yöntemlere başvurdu; bunlardan biri, bu yıl 2 milyar dolardan fazla değere sahip dönüştürülebilir banknotların ihracını da içeriyor.
Üç Aylık Zararlar Görünüyor
1. Nakit akışı üzerindeki potansiyel etki, MicroStrategy’nin dijital varlıklarını mevcut piyasa değerine göre değerlendirmesini zorunlu kılan gelecek yıl için belirlenen muhasebe değişikliğinden kaynaklanabilir. Firma, vergi yılı öncesinde herhangi bir ardışık üç yıl için ortalama yıllık düzeltilmiş mali tablo gelirinin 1 milyar doları aşması durumunda, şirketlere %15’lik alternatif asgari vergiden sorumlu olabileceğini belirten bir uyarı beyanı yayınladı.
Yakın zamanda yapılan bir açıklamada şirket, nedeni ne olursa olsun IRA’ya göre bu yeni vergileri ödemeleri gerekiyorsa, bunun net gelir ve likiditenin yanı sıra genel mali durumlarını kapsayan mali performanslarını önemli ölçüde etkileyebileceğini ifade etti.
Belirtilen endişelere rağmen MicroStrategy’nin hisseleri bu yıl etkileyici bir şekilde %156 oranında artış gösterdi ve Bitcoin’in aynı süre zarfındaki yaklaşık %50’lik değer artışını önemli ölçüde aştı.
Şirketin üç ayda bir hisse başına yaklaşık 0,78 dolar zarar bildireceği yönündeki tahminlere rağmen, Bitcoin varlıklarıyla ilgili bir değer düşüklüğü gideri tanımak zorunda kalabilir, bu da potansiyel olarak Bitcoin alımlarının başlamasından bu yana bu alanda son 16 çeyreğin 12’sinde kârsızlığa yol açabilir. .
Şu anda Bitcoin (BTC) yaklaşık 64.200 dolardan işlem görüyor. Geçtiğimiz 24 saat içinde %3’ten fazla düştü ve piyasa değerine göre sıralanan ilk 100 kripto para biriminin çoğunun fiyatlarında bir düzeltmeyi tetikledi.
- ZEX TAHMINI. ZEX kripto
- MATIC/USD
- Jenna Ortega, çarşamba günkü 18 yaşındaki ilk sezonunda yapımcı olmak için yalvardı çünkü oyuncu “sette değişen replikler” nedeniyle tepkilere tepki verirken “kendisinin de dahil olması mantıklıydı”
- TARA TAHMINI. TARA kripto
- BRETT TAHMINI. BRETT kripto
- BRN TAHMINI. BRN kripto
- HONEY TAHMINI. HONEY kripto
- ORB TAHMINI. ORB kripto
- EUR USD TAHMINI
- EVER TAHMINI. EVER kripto
2024-08-02 11:14