Kripto bros ay fiyatlarını istiyor – VC’ler bir pazarlık kutusu istiyor: 80x değerlemeleri yatırımcılardan korkuyor

Yanılsama Ülkesinden Kırılan Haberler: Görünüşe göre, kripto girişiminiz için risk sermayesi istiyorsanız, “Küçük Ülke GSYİH” ve “Elon Musk’ın Araba Bütçesi” arasında bir yerde değerlemeler istemek düşünebileceğiniz altın bilet değil. Kim biliyordu?

Crypto’yu ciddiye almaya çalışan bir VC firması olan 10T Holdings’deki uzun süredir acı çeken kafa honcho olan Dan Tape, Toronto’daki her zamanki göz alıcı konsensüs konferansına, kurucuların artık en vahşi hayallerinden değerleri için sayıları koparmasına izin verdi. “Ah evet, gelirimize 80 kat değerliyiz çünkü… iyi, sadece bu saha güvertesine ve güç duruşuma bak!”

“Bir nedenden dolayı, kurucular ve CEO’lar 50 ila 80 kat gelirde sermaye artırmaları gerektiğini düşünüyorlar. Bu yüzden likidite sağlayıcılarımız için geri dönüş yapmamızı çok zorlaştırıyor,” dedi Tapeiro, muhtemelen muazzam bir eyeroll’u gizlemeye çalışırken.

Hikayenin Ahlaki: İşleyen bir uygulamanız bile olmadan önce tek boynuzlu at statüsü isteyen 10t holdinglere girerseniz, sizi “Teşekkürler, ancak Teşekkürler” yığınına eşlik ederler. Sadece FTX, Blockfi ve Celsius’a sorun – Rumor’un var, Tapeiro pratik olarak “Hayır!” onlardan sonra düğme. 200’den fazla şirket böyle bir tarzda hayaletti. RIP, değerlemeler.

Bilge Kelime: Kripto projeniz 400 milyon doların üzerinde bir değerle şaka yapıyorsa, ancak geliriniz, bilirsiniz, gerçek gelir ve oranınız 10 katın altında kalır – sonra ve ancak o zaman, LinkedIn’e 10t göz atacaktır.

VCS, ortaya çıkıyor, bahislerini bir mantık tarafı ile tercih ediyor. Daha düşük değerlemeler = mutlu danslar için daha fazla yer (kâr) ve soğuk pizzaya (risk) daha az ağlama şansı. Gerçekçi sayılar da kaymayı kolaylaştırır, bu yüzden kimse mistik çantayı çıkışta tutmaya sıkışmaz. 🙄

Parti Pooper, Tapeiro, tekrarlanan “Değerleme çok önemli.” Evet, Dan. Anlıyoruz. Hayır, hala 80X’e sahip olamazsınız, birlikte yanan adamı birlikte gitmeye söz verseniz bile.

Yine de, arsa kalınlaşıyor – vC’ler, bir blockchain düğünde konfeti gibi kripto girişimlerinde hala para fırlatıyor. Hesap Makinesi’nin Sitesi Pitchbook, Q1 2025’in 6 milyar dolarlık anlaşmalar gördüğü (son çeyrek!) Ama mutlu alıcıların sayısında sadece küçük bir sıçrama gördü. Yani: Birisi doğru bir şey yapıyor ya da herkes aynı iç şaka yapıyor.

VC’ler çantalarını çeşitlendirmelidir

Anında terreliflenmiş Tapeiro’nun yanı sıra nadir NFT‘ler gibi başarı öyküleri toplayan Pantera Capital’den Dan Morehead’e girin. Morehead’e göre, VC’ler tüm (kripto) yumurtalarını bir bitcoin sepetine koymamalıdır. Bunun yerine, hem özel sermaye hem de jetonların büyüleyici bir paketini toplayın ve tartışmalı akıl sağlığı olan biri tarafından tasarlanan bir rollercoaster gibi değerlemeler çılgınca sallanırken arkanıza yaslanın. 🎢

“Her birinin artıları ve eksileri var ve sonra bazen jetonların gerçekten pahalı olduğu ve ucuz olduğu bu vahşi sarkaç salınımlarına giriyorlar. Bazen tam tersi.” Avokado tostu ve kripto paraları arasında seçim yapmak gibi – yani, bugünlerde nasıl karar veriyor?

Pantera’nın vahşi yolculuğu? Girişimlerinin% 86’sı (şimdilik) canlı yaptı ve 22’si tek boynuzlu atlar. Evet, gerçek, milyar dolarlık tek boynuzlu atlar, eksi boynuz. 🦄

2025-05-15 03:52