Fed’in Yeni Süslü Oyuncağı: Kripto Firmaları Ayaklanıyor (Fakat Faiz Yok!) 🏦💸

Saygıdeğer Federal Reserve Guvernörü Christopher J. Waller’in 21 Ekim 2025’teki Ödemeler İnovasyon Konferansı’nda yaptığı açıklamalara göre, Fed personeli yeni bir konsepte doğru adım adım ilerliyor: belirli banka dışı firmaların merkez bankasının ödeme sistemine erişmesine izin veren yeni moda bir hesap. Biri buna “ödeme hesabı” diyebilir, ancak aramızdaki daha tuhaf kişiler onu “zayıf” bir ana hesap olarak adlandırdı; ayrıcalıklar içinde ince, tıpkı çörekleri azaltması söylenen bir adamın bel kısmı gibi.

Federal Rezerv Ne Öneriyor?

Ancak bu büyük planın cimri sınırlamaları da yok değil. Tam banka ayrıcalıkları mı? Düşünceyi yok et! Bu hesaplar muhtemelen hiçbir faiz getirmeyecek ve Fed’in indirim penceresi, sanki birinin yüzüne çarpan bir oturma odası kapısıymış gibi sıkı bir şekilde kapalı kalacak. Şampanyanın akmasını sağlamaya kararlı olan bir bahçe partisindeki hostes gibi, denge sınırları ve risk limitleri bol miktarda olacaktır – ancak sadece yüksüklerle. Her zaman ihtiyatlı bir ev sahibi olan Waller, sanki Fed konukların yanlışlıkla punç kasesini döküp dökmeyeceğini test ediyormuşçasına planın keşif aşamasında kaldığını belirtti.

Sınırlar ve Korumalar

Düzenleyiciler, yani düzenin koruyucuları, başıboş bir kanişi kovalayan bir kahyanın gücüyle korkuluklarını korumayı amaçlıyorlar. Yalnızca “yasal olarak uygun” kuruluşlar (bu ne anlama geliyorsa) hak kazanabilir. İnsan, elinde pano tutan bir memurun mırıldandığını hayal ediyor: “Şirketlere güvenmek mi? Belki. Devlet tarafından yetkilendirilen firmalar? Hmm… kural kitabını kontrol etmeli… hayır, kesinlikle kanişleri değil.”

Fed, fintech ve kripto erişiminin kapılarını açıyor
Federal Rezerv Guvernörü Christopher Waller bugün Fed’in yeni bir “ödeme hesapları” modeli üzerinde çalıştığını açıkladı. Fintech ve kripto şirketlerinin Fed’in ödeme altyapısına erişmesine olanak tanıyacak kolaylaştırılmış hesaplar,…
– StrongSHx (@StrongSHX) 21 Ekim 2025

Bu açıklamaların kraliyet balosundaki bir papazın şapkası kadar mütevazı olacağından şüpheleniliyor. Kapsam olarak tipik bir ana hesaptan daha küçük olan bu hesaplar, ödeme sistemine maruz kalmayı en aza indirmek için açık kısıtlamalarla birlikte gelirdi. Gözetim, AML/KYC kontrolleri (kişinin gerçek kimliğiyle ilgili sıkıcı soruşturmalar) ve operasyonel risk kontrolleri, sosyeteye tanıtılan bir kişinin dans kartı gibi, ancak daha fazla evrak işi içeren herhangi bir başvuru sürecinin temelini oluşturacaktır.

Bu Neden Şimdi Önemli?

Fed’in raylarına erişim uzun süredir bankaların özel alanı haline geldi ve bu da fintech ve kripto firmalarını, şerilerini almak için uşaklara güvenen bir misafir gibi aracı bankalara güvenmeye zorluyor. Sınırlı bir kapasitede bile doğrudan bağlantı kurmak, tıpkı iyi zamanlanmış bir uşak gibi, şeri asla dökmezse, anlaşmayı kolaylaştırabilir ve karşı taraf risklerini azaltabilir.

Elbette bir bağlam var: Fed, bu yıl 24 Nisan 2025’te bankaların kripto faaliyetlerine ilişkin daha önceki rehberliğini geri çekti ve bu, yeni oyuncuların ödemelere entegre edilmesine yönelik bir ton değişikliğinin sinyalini verdi. Bastonlarını kriket sopasıyla takas ettikleri söylenebilir.

Kim Kazanacak Veya Kaybedecek?

Kripto firmaları ve stabilcoin ihraççıları yakında kendilerini iyi uygulanmış bir karelilin kolaylığı ile fon taşırken bulabilirler. Bu cesur aracılar olan bankalar, tıpkı otomobil çağındaki atlı araba şirketleri gibi, hizmetlerine daha az talep görebilirler. Görünüşe göre rekabet şehre geliyor ve blockchain kravat takıyor.

Bu arada, düzenleyiciler ve banka denetçileri dolandırıcılığı, yasa dışı finansmanı ve operasyonel aksaklıkları engellemeye yönelik yorucu görevlerini sürdürecekler; tıpkı bir ev sahibinin, bardağın dolu kalmasını sağlaması gibi. Piyasa katılımcıları, hiç şüphesiz, Fed’in OCC ve FDIC ile sözleşmeler ve mevduat sigortası üzerine mızrak dövüşünü, Viktorya dönemi valsi kadar karmaşık bir tangoyu nefeslerini tutarak izleyecekler.

2025-10-23 02:56