DEFI’nın Ücret Çılgınlığı: Neden 2025 Nakit İnek Yılı 🐄

DEFI, jeton biblolarını, ücrete dayalı ödüllerin soğuk, sert nakit parası için takas etti ve blockchain’in bile bir fiyat etiketi olduğunu kanıtladı.
Bu değişim sadece olgunluk değil, DEFI’nın orta yaş krizi, kurumsal yatırımcılar ve umutsuz bir istikrar ihtiyacı ile tamamlandı.

Merkezi olmayan finans, dijital çağın sevgilisi, o kadar derin bir dönüşüm geçiriyor, aynı zamanda parıltı olarak da adlandırılabilir. Token teşvikleri günleri, güveler gibi likidite sağlayıcılarını aleve çeken parlak baubles geride kaldı. Şimdi, gerçek para protokol ücretlerinde – çünkü hiçbir şey insanları platformunuzu kullanma ayrıcalığı için şarj etmek gibi “sürdürülebilirlik” demiyor.

Likidite sağlayıcıları, bir zamanlar jeton ödüllerinin siren şarkısı tarafından baştan çıkarıldı, servetlerini daha sıradan ama sonsuz daha güvenilir ücret dünyasında buluyorlar. Bu değişim, istikrar ve uzun vadeli büyümenin yeni siyah olduğu ve kısa vadeli teşviklerin geçen sezon olduğu bir DEFI için yeni bir döneme işaret ediyor.

Sektör büyüdükçe (nihayet), bu değişiklik merkezi olmayan finansın ekonomik manzarasını yeniden tanımlayabilir ve kârlı olduğu kadar esnek bir ekosistem yaratabilir. Ya da en azından, ilk sorun belirtisinde çökme olasılığı daha düşüktür.

Geleneksel defi modeli: uyarıcı bir masal

DEFI’nin halcyon günlerinde platformlar, hava yönleri, yönetişim jetonları ve likiditeyi çekmek için çiftçilik gibi jeton teşviklerine dayanıyordu. Uniswap, Sushiswap ve bileşik gibi platformlarla yükü yöneten vahşi, evcilleştirilmemiş bir sınırdı. Ancak, hype üzerine inşa edilmiş her şeyde olduğu gibi, parti sonsuza dek süremezdi.

Teşvikler kuruduktan veya jeton fiyatları düştüğünde, likidite sağlayıcıları küvetten bir kediden daha hızlı kaçtı. Bu “çiftlik ve döküm” davranışı, kısa vadede geçerli olmakla birlikte, defi ekosistemlerin uzun vadeli istikrarı hakkında ciddi endişeler yarattı. Sonuçta, freebies durduğu anda kaybolursa likidite ne işe yarar?

Ücrete dayalı kazançlara geçiş: Nakit ineğinin yükselişi

DEFI manzarası artık jeton teşviklerinden ücrete dayalı kazançlara sismik bir değişim görüyor. O kadar cesur bir hareket, bir mikrofon damlası ile gelebilir.

Veriler, kümülatif arz tarafı ücretlerinin Şubat 2025’te belirteç ödüllerini aştığını ve arz tarafı ücretlerinin, Mart 2025’e kadar 13.53 milyar dolarlık jeton teşviklerine kıyasla 13,99 milyar dolara yükseldiğini gösteriyor. Bu, geleneksel modelden önemli bir ayrılışa işaret ediyor, burada jeton teşviklerinin ekmek ve tereyağı olduğu.

Şimdi, platformlar, işlem ücretleri, ödülleri belirleme ve protokol faaliyeti tarafından yönlendirilen verim çiftçiliği de dahil olmak üzere protokol ücretleri yoluyla giderek daha fazla gelir elde ediyor. Bu geçiş, DEFI protokollerinin nihayet büyüdüğünün ve token fiyatlarının kaprislerine dayanmayan kendi kendini sürdüren bir modele doğru ilerlediğinin bir işaretidir.

Bu vardiya neden Defi Olgunluğunu Sinyaller: Ya da Defi nasıl birlikte hareket etti?

DEFI protokolleri işlem ücretlerine, ödülleri belirleme ve çiftçiliğe daha fazla güvendiğinden, ekosistem daha kararlı ve sürdürülebilir hale gelir. Bir pembe operaya layık oynaklığa neden olan jeton güdümlü modellerin aksine, ücret tabanlı yapılar daha tutarlı getiriler sunar. Bu değişim, DEFI’nin olgunluğunu yansıtır ve protokoller nihayet piyasa dalgalanmalarını üstlenebilir ve likidite sağlayıcıları için güvenilir getiri sağlar.

Güçlü ücret yapılarına sahip platformlar, uzun vadeli katılımcıları çekerek spekülatif davranışları ve korkunç “çiftlik ve döküm” risklerini azaltır. Protokoller kendi kendini sürdüren gelir akışları oluşturdukça, her zaman öngörülebilir getiri arayan kurumsal yatırımcılar için daha cazip hale gelirler. Sonuçta, en maceracı yatırımcı bile ara sıra kesin bir şeyi seviyor.

DEFI için sırada ne var? Arsa kalınlaşıyor…

2025-03-29 20:11