Bankada Kaos: İngiltere’nin Stablecoin Kuralları Finans Kurumunu Devrebilir

Dünyanın, poundların insanların hayallerine ağır bir yük getirdiği bir köşesinde, İngiltere Merkez Bankası’nın başkan yardımcısı Sarah Breeden, suyla dolu kuralların tüm finansal istikrar gemisini batırma riski hakkında meşum bir şekilde fısıldıyor. Görünüşe göre Birleşik Krallık, sanki bu iyi bir fikirmiş gibi, sulandırılmış stabilcoin düzenlemeleri fikriyle flört ediyor; çeşmeye bozuk para atmak ve sihir beklemek gibi.

Breeden, Reuters’e “Yönetmemiz gereken farklı riskler var” diye bilgi verirken, birisinin fırtınayı çarpmadan önce duyurması gibi bir ciddiyet vardı – muhtemelen çay fincanını sımsıkı tutarken. Geçen hafta İngiltere’nin ABD’ye ayak uydurmak istediğini, bu yüzden bir gözleri kapalı, diğer gözüyle kaosu gözetleyerek yarıştıklarını söyledi.

Kripto devleri elbette pek de eğlenmedi. BOE’nin büyük olasılıkla Pazartesi gibi hissettiren bir Pazartesi günü yayınlanan istişare belgesini eleştirmeye başladılar. Gazetenin düzenleme konusundaki tutumu şaşırtıcı derecede katı; Sam Amca’nın daha hoşgörülü yaklaşımına kıyasla, en küçük tatlı ikramları bile yasaklayan bir öğretmen gibi. Ah, bu çılgın zamanlarda ne anlama geliyorsa, Amerikan “denge” tarzını takip etmemek için ne kadar da aptalız.

Öne çıkanlardan (ya da öne çıkanlardan) biri, tartışmalı üst sınırdır: bireyler için 10.000 £ ve birçok kurumsal dev için, mahzenden ne kadar şarap çalabileceğinize sınırlar koymak gibi devasa bir 10 milyon £. Breeden, bu önlemin bankalar üzerindeki “stresi yarı yarıya azaltacağı” konusunda güvence verdi – muhtemelen mevduat sahiplerini pijamalarıyla stabilcoin mağazasına koşma eğilimini azaltarak. Kilidin ne zaman açılacağı bir sır olarak kalmaya devam ediyor, belki de Kraliyet Mücevherleri kadar gizli.

Bu arada, stablecoin’ler hızla 312 milyar dolarlık bir pazara ulaştı; etkileyici bir başarı, bazı küçük ülkelere rakip olarak dünya çapındaki ülkeleri Amerikan yasama rüyasının peşinden gitmeye teşvik etti. Başkan Trump (ya da kendisi gibi davranan biri) DAHİ Yasasını imzaladı, çünkü dahiyane bir yasayı kim istemez ki? Bu kapışmanın ortasında kalan Birleşik Krallık, kripto düzenlemesi oyununda kalmayı amaçlayan İngiliz ve Amerikalı yetkililer arasında, beyzbol kartlarını değiştiren iki çocuk gibi küçük bir sohbet gerçekleştirdi.

Breeden’ın bilgeliği: istikrar için %40’lık bir destek kuralı mı, yoksa sadece ciddi bir paranoya mı?

Her zaman ihtiyatlı bir ruha sahip olan Breeden, stabilcoin ihraççılarının varlıklarının %40’ını beklemeye almalarını, BOE’nin faiz kazanmadan elinde tutmasını önerdi, çünkü güvenceye sahipken kimin geri dönüşe ihtiyacı var, değil mi? Silikon Vadisi Bankası’na bağlanan varlıklar sayesinde USDC’nin sabiti sallandığında, hata ile kriz arasında bir yerde olan Circle-USDC olayını hatırlattı. Mesaj açıktı: Özür dilemektense güvende olmak daha iyidir, hatta güvende olmaktansa daha güvenli, çünkü kaos hemen köşede bekliyor.

Gelecek yıla doğru zaman ilerlerken, BOE kurallarını nihai hale getirme sözü verirken, FCA da günlük kullanım için stabilcoinleri düzenlemeye hazırlanıyor; çünkü ne ters gidebilir ki? Bu arada, İngiltere’nin stabilcoin umutluları Coinbase ve BVNK, “istikrarın” gerçekte ne anlama geldiğine dair gecelerce tartıştıktan sonra 2 milyar dolarlık anlaşmaya benzer bir ayrılığa veda etti.

2025-11-12 05:24