Hem TradFi hem de DeFi dünyalarına sağlam bir şekilde ayak basan deneyimli bir analist olarak, Ethereum’un mevcut konumu ilgimi çekiyor. Bu yılın başlarında ETHDenver’a katıldığım için Ethereum’u çevreleyen enerji ve coşkunun elle tutulur olduğunu söyleyebilirim; bu onun sağlam temellerinin bir kanıtıdır. Ancak bu döngü sırasında ETH, Bitcoin ve Solana gibi emsallerine kıyasla biraz geride kaldı.
2024, finans uzmanları ve kripto meraklıları tarafından Bitcoin’in atılım yılı olarak hatırlanacak ve geleneksel finansta yaygın kabul görmesinin işareti olacak. Bu tanınmaya katkıda bulunan bazı önemli olaylar arasında, spot Bitcoin ETF’lerinin son derece başarılı bir şekilde piyasaya sürülmesi, Michael Saylor’ın Bitcoin’e 42 milyar dolar yatırım yapma yönündeki iddialı planı ve Bitcoin’in kendisinin elde ettiği yeni bir rekor yer alıyor.
Kripto etkinliklerinde ve çevrimiçi tartışmalarda, analistler ve sektör liderleri sıklıkla Bitcoin’in (BTC) çeşitli finans sektörlerine entegrasyonunu araştırıyor. Bitcoin ve kripto para birimlerinin geleneksel finans üzerindeki potansiyel etkisi hakkında fikir sahibi olmak için, bu konuya daha net bir bakış açısı kazandırmak amacıyla 1971 Capital Yatırım Direktörü Brian Russ ile konuştuk.
CryptoMoon’un sorusuna gelince: Kurumsal ve özel yatırımcılar Spot Bitcoin ETF’lerinin hisselerini satın almaya devam ederken, bunun yatırım portföylerine gelecekteki entegrasyonunu merak ediyorum. Zaman geçtikçe Bitcoin’in yatırım stratejilerindeki rolü hakkında ne öngörebiliriz?
Brian Russ, servet ve varlık yönetimi şirketlerinin yakında müşterilerine, geleneksel 60/40 portföyünde Bitcoin’e veya Bitcoin ve Ethereum karışımına yatırım yapmanın getirileri önemli ölçüde artıracağını yakında göstereceğine inanıyor. Bu çeşitlendirme stratejisine dair kanıtlar ortaya çıktıkça, daha büyük yatırım danışmanları muhtemelen müşterilerini yatırımlarını sıfırda tutmak yerine kripto para birimlerine yatırım yapmaya teşvik edecek.
VanEck, Bitcoin ETF’nin piyasaya sürülmesinin ardından yaklaşık altı ay önce bir araştırma raporu yayınlayarak bu fikri öneren öncüler arasında yer aldı. İlginçtir ki, bulguları şu anda Bitcoin Spot ETF’sinde gördüklerimizi yansıtıyordu. Temelde, geleneksel 60/40 portföyünün %9 civarında getiri sağlayacağını gösteren bir çubuk grafik sundular. Bununla birlikte, Bitcoin ve Ethereum (ETH) karışımına farklı seviyelerde yatırım yapılmışsa, en üst tahsis seviyesi %17’lik bir getiri öneriyordu. Bu, %60 hisse senedi, %33 tahvil ve %7 Bitcoin ve ETH portföyünden elde edilecek %9 getiri yerine, %17 gibi önemli ölçüde daha yüksek bir kazanç elde edeceğiniz anlamına gelir.
Oldukça ikna edici görünüyor, değil mi? Bu araştırmanın daha fazlası ortaya çıktıkça, bugüne kadar tereddütlü davranan bireysel yatırımcılar, aile ofisleri ve kurumsal yatırımcılar gibi çeşitli kesimlerin ilgisinin arttığına tanık olabileceğimize inanıyorum. ‘Yüzde yarım, hatta yüzde 5 gibi küçük bir kısmı yatırım yapalım’ diye düşünebilirler.
CryptoMoon: Bitcoin fiyatını 100.000$ ve üzerine göndermek için ne gerekecek?
PAR: Bana öyle geliyor ki, Bitcoin fiyatında bu kadar önemli bir artışı tetiklemek için önemli bir olay veya faktör gerekiyor. Talebin arzı aşması nedeniyle yükseleceğine inanmıyorum, ancak bu koşullar göz önüne alındığında 70.000 doları aşabilir. Ancak bir çeşit katalizör olmadan ani, patlayıcı bir dalgalanma beklemiyorum. Seçim potansiyel olarak bu katalizör görevi görebilir, ancak ben tereddütlüyüm çünkü sonuç bir şekilde tahmin edilebilir ve zaten piyasaya etki ediyor. Seçim sonuçları Bitcoin fiyatını önemli ölçüde etkileyecek olsaydı, kırılmanın 5 veya 6 Kasım yerine daha önce gerçekleştiğini görebilirdik. Ancak bu, yeni politikalar veya diğer faktörler gibi seçimden sonra meydana gelen bir şey olabilir. Bu nedenle, Bitcoin’i ve daha geniş anlamda piyasayı daha yükseğe taşıyacak bu katalizörün ne olabileceğini yakından takip ediyorum. Sadece yeni zirvelere ulaşacağını ve daha sonra geçmişte olduğu gibi hızla yükselmeye devam edeceğini öngörmüyorum.
CryptoMoon: Neden Bitcoin’in yanı sıra altın ve gümüş de yeni zirvelere ulaşıyor?
AL: Değerli metaller gibi spekülatif emtialar ile altın ve bakır gibi faydalı emtialar arasında ayrım yapmak yararlı olabilir. Örneğin değerli maden piyasası göz önüne alındığında, bu büyük ölçüde dolar karşıtı ticaretin önemli bir yönü gibi görünüyor. Altın ve gümüşü genellikle koruyucu önlemler veya risk yönetimi araçları olarak gördüğümüz için kafa karışıklığı ortaya çıkıyor. Ancak tarihi incelerseniz genellikle bu amaca hizmet etmediklerini görürsünüz.
2008 ve Mart 2020’de, varlıkların hızla satıldığı kriz zamanlarında likidite sağlayabilen değerli metal piyasalarında önemli satışlar yaşandı. Zamanla altın ve gümüşün geleneksel riskten korunma veya sigorta poliçelerinden farklı davrandığını gözlemledim. Bunun yerine, ABD Hazine piyasası ve ABD doları tarihsel olarak krizlere veya durgunluklara karşı daha iyi korunma işlevi görmüştür. Ancak değerli maden piyasasının ilgimi çeken tarafı, benzersiz tarihidir. Örneğin 1971 yılında doların altından ayrılması bir dönüm noktasıdır. Şu anda değerli metallerde üçüncü boğa piyasasının ortasında olduğumuza inanıyorum.
Değerli metallerde boğa piyasasının tam olarak ne zaman başladığını belirlemek zor ancak Mart 2020’nin makul bir başlangıç noktası olabileceği görülüyor, öyle değil mi? Bunun nedeni, eşi benzeri görülmemiş bir viral pandemi krizi yaşamamız ve ardından büyük teşvik önlemleri almamızdır. Yüzyılda bir görülen bu olay ve sisteme enjekte edilen muazzam miktardaki paranın birleşimi, M2 para arzını 18 ila 24 aylık bir dönemde yaklaşık %50 oranında önemli ölçüde artırdı. Bu ekonomik öykünün kabaca yarısına geldiğimize inanıyorum.
Bu, değerli metaller için bundan 4 ila 5 yıl sonra başlayarak yaklaşık 10 yıl sürebilecek bir boğa piyasasıyla karşı karşıya olabileceğimizi gösteriyor. COVID-19’un etkisini ve bunun sonucunda ortaya çıkan teşvik tedbirlerini, artan mali açıkları ve bu açıkları daha da artırabilecek yaklaşan başkanlık seçimlerini düşündüğünüzde, daha büyük açıkların neredeyse kaçınılmaz hale geldiği bir eğilim görüyoruz. Bu, kendi kendini güçlendiren bir döngüye yol açabilir. Doların değer açısından güvenli bir liman olduğu algısı değişiyor ve daha fazla rekabete yer açılıyor. Değerli metaller ve Bitcoin, bu rekabetçi ortamda bu tür iki rakiptir.
Bir kripto yatırımcısı olarak yakın zamanda ETHDenver etkinliğinde Ethereum (ETH) için ilgi çekici bir değerleme çerçevesiyle karşılaştım. Bu döngü sırasında ETH’nin değer açısından düşük performansına rağmen, analizinizin ETH’nin metodolojinize göre hala doğru yolda olduğunu gösterip göstermediğini merak ediyorum.
Kesinlikle, bu yılın Şubat ayında ETHDenver’ın olacağından daha çok burayı tercih ediyorum. Temeller, duyarlılık, konumlandırma, likidite ve teknikler gibi faktörler benim tarafımdan dikkate alınıyor ve şu anda bu faktörler eskisinden biraz daha iyi görünüyor. Temel fikir aynı kalıyor. Örneğin Dan Tapiero’nun araştırmasına göre L1’lerdeki günlük aktif cüzdanlar son 3-4 yılda yaklaşık %800 arttı. Dahası, son A16z Kripto Durumu raporuna göre, şu anda L1’lerle etkileşime giren yaklaşık 220 milyon aylık aktif kripto adresi var; bu tüm zamanların en yüksek seviyesi ve giderek artan bir hızla artıyor.
Ethereum ağ yapısındaki son gelişmelere bakıldığında işlem maliyetlerinin gözle görülür şekilde düştüğü görülüyor. Birkaç yıl önce iş kanıtından hisse kanıtına geçiş önemli oldu. Temel yönlere bakıldığında anlatı olumlu kalıyor. Ancak fiyatı dikkate alındığında Bitcoin gibi kripto para birimlerine göre daha az güçlü olduğu görülüyor. Ethereum’a karşı Bitcoin ve hatta piyasa değeri açısından en büyük rakibi olan Solana’ya karşı Ethereum açısından fiyatla ilgili duyarlılık şu anda olumsuz. Duyguların sıklıkla fiyat trendlerini takip ettiği göz önüne alındığında, şu anda Ethereum’a karşı bir karamsarlık dönemi yaşıyor gibiyiz.
Hikaye, İkinci Dil (L2) tokenlerinin parazit olduğunu ve Ethereum’un gelişim yolunda önemli engeller olduğunu öne sürüyor. Bazı zor ama anlayışlı soruların sorulduğuna inanıyorum. Bununla birlikte, geleneksel bir değerleme yöntemi kullanmama ve kariyerimin çoğunu Geleneksel Finans (TradFi) alanında geçirmeme rağmen, şu anda temel faktörlerin birincil etken olduğuna tam olarak ikna olmadım.
Henüz tam olarak olgunlaşmamış bir teknolojiyle karşı karşıya olduğumuz açık, çünkü karanlıkta etkili bir şekilde çalışıyor. Ancak bu olgunlaşmamışlık bazı varlıklar için mali avantaj sağlayabilir. Örneğin Ethereum, DeFi veya diğer blockchain uygulamalarını yedeklemek için güvenilir bir varlık görevi görebilir. Ek olarak, genellikle memetik prim olarak adlandırılan ve bu varlıkların çoğuna bağlanan popüler duyarlılıktan dolayı bir katma değer de söz konusu olabilir.
Vitalik Buterin ve Ethereum topluluğunun özellikle popülerlikleri ve ekosistemlerinin büyümesi açısından değeri veya etkisi nedir? Basitçe söylemek gerekirse, çeşitli konferanslarda biletleri tükenen birçok etkinlik bulacaksınız. Çok sayıda sponsor, önemli miktarda yatırım, çok sayıda katılımcı, yüksek düzeyde coşku ve çok sayıda geliştirici var. Çoğu temel ölçüme göre ekosistem gelişiyor gibi görünüyor. Ancak yol haritasının tam olarak hayata geçmesi biraz zaman alabilir. L2 ölçeklendirme çözümünün Ethereum için ideal seçim olup olmadığını bekleyip görmemiz gerekecek. Aksi takdirde protokolün ve temelin stratejisini buna göre ayarlayacak kadar akıllı olduğuna inanıyorum.
Bu yazı herhangi bir spesifik hukuki veya mali rehberlik sağlamaktan ziyade geniş bir bilgi kaynağı olarak hizmet vermektedir. Bu makalede paylaşılan perspektiflerin, varsayımların ve sonuçların yalnızca yazara ait olduğunu ve CryptoMoon’un görüşleriyle örtüşmeyebileceğini anlamak önemlidir.
- AVAX TAHMINI. AVAX kripto
- POPCAT TAHMINI. POPCAT kripto
- 66 yaşındaki üstsüz Madonna, yemek yerken neredeyse çıplak fotoğraflarla çok müstehcen bir görüntü sergiliyor
- QUBIC TAHMINI. QUBIC kripto
- MOCHI/USD
- Chris Hemsworth, 41. doğum günü öncesinde San Diego Comic-Con’da sahneye çıktıktan sonra Byron Bay’e döndükten sonra formlu fiziğini sergiliyor
- Yıkılmış Molly-Mae Hague, Tommy Fury’den ayrıldıktan sonra arkadaşlarının “güçlü, bekar bir anne olacağını” söylediği 19 aylık kızı Bambi için cesur bir yüz takınıyor
- Andra Day, Los Angeles’taki The Deliverance galasında göz kamaştırıcı rol arkadaşları Mo’Nique ve Glenn Close ile birlikte benzersiz transparan elbisesiyle göz kamaştırıyor
- Lyle ve Erik Menendez Kitap Yazarı ‘Canavarlar’da Ensest İmalarını Kınadı
- One Direction, Liam Payne’in Ölümüne İlişkin Sessizliğini Ortak Açıklamayla Bozdu
2024-11-01 02:20