Yuvarlak toplayın, sevgili okuyucu, çünkü sizinle paylaşmak için bir entrika ve arbitraj hikayem var. ABD Bitcoin ETF’lerindeki yatırımcıların çoğunluğu aracı hodling dışında bir şey için kullanıyor gibi görünüyor.
Ocak 2024’teki lansmanlarından bu yana, bu ETF’ler net girişte 39 milyar dolarlık bir şey çekti. Bununla birlikte, 10X Araştırma Araştırma Başkanı Markus Thielen’e göre, yarısından az olan sadece 17,5 milyar dolar, sadece uzun süren satın almayı temsil ediyor.
Bu girişlerin çoğunluğu veya yaklaşık%56’sı, kısa bitcoin vadeli işlem pozisyonlarının girişleri dengelediği arbitraj stratejilerine bağlıdır. Uzmanların “Taşıma Ticareti” olarak adlandırdığı şeydir – tüccarların ETF’ler aracılığıyla spot bitcoin satın aldığı bir strateji, aynı anda bitcoin vadeli işlemlerini kısaltır ve spot ve vadeli işlem fiyatları arasındaki farktan kâr eder.
Thielen, çok varlıklı portföylerde uzun vadeli bir varlık olarak bitcoin’e olan gerçek talebin “medya tasvirlerinden önemli ölçüde daha küçük olduğunu” da sözlerine ekledi.
“Bitcoin ETF’lerinin alım ve satışı, geniş tabanlı kurumsal benimsemeyi yansıtmak yerine, birçok yatırımcı uzun vadeli sermaye takdirinden ziyade kısa vadeli arbitraja odaklanarak, öncelikle finansman oranları (temel oran fırsatları) tarafından yönlendirilmektedir.”
BlackRock’un IBIT ETF’sinin en büyük sahipleri, doğrudan yönlü risk almak yerine “piyasa verimsizliklerinden yararlanmada ve getiri yayılımlarını yakalama konusunda uzmanlaşmış” finansal riskten korunma fonları ve ticaret firmalarıdır.
Finansman oranları ve temel yayılımlarla şu anda yeni arbitraj pozisyonlarını haklı çıkaramayacak kadar düşük, “riskten korunma fonları ve ticaret firmaları, Bitcoin ETF’lere giriş eklemeyi bıraktı ve artık birkaç ay önce görülen karlı arbitraj fırsatlarını sunmayan mevcut pozisyonları aktif olarak gevşetiyor” söz konusu.
Geçen hafta art arda dört işlem günü çıktı ve 552 milyar dolar üründen ayrıldı. Bu arada, Spot Bitcoin hafta boyunca menzile bağlı kaldı.
Thielen, medya raporlarının genellikle bu çıkışları düşüş sinyalleri olarak çerçevelediğinden, bunun piyasa hissini incittiğini söyledi. Bununla birlikte, gevşeme süreci “aslında pazardan bağımsızdır, çünkü aynı anda bitcoin vadeli işlemleri satın alırken, herhangi bir yön pazar etkisini etkili bir şekilde dengelemektedir.”
Real Vision CEO’su Raoul Pal, 2024’ün ortalarında, Net Bitcoin ETF’lerine net girişlerin yaklaşık üçte ikisinin arbitraj ticaretinden gelebileceğini iddia ettiğinde benzer bir şey söyledi.
Ancak gelgitler değişiyor olabilir. Thielen, ABD başkanlık seçimlerinden bu yana gerçek satın alma akışlarının “kesinlikle arttığını” söyledi.
Diyerek şöyle devam etti: “Trump’ın seçiminden bu yana gerçek uzun süredir bitcoin alımı artmış olsa da, perakende işlem hacimleri azaldıkça fon oranları azaldı.”
Dolayısıyla, finansman oranları düştüğünde, strateji daha az cazip hale gelir ve ticaret firmalarının pozisyonlarını gevşetmesine neden olur, bu da geçen hafta görülen şeydir. 😲
- HBAR TAHMINI. HBAR kripto
- ZRC TAHMINI. ZRC kripto
- HYPE yatırımcıları potansiyel bir pazar çıkışı için kendilerini nasıl konumlandırıyor?
- SONIC TAHMINI. SONIC kripto
- KMD TAHMINI. KMD kripto
- FORTH TAHMINI. FORTH kripto
- Aptos yanıyor! Bu düşen kamadan kurtulabilir mi? 😱🔥
- AVAX TAHMINI. AVAX kripto
- Ether 2025’te anlamlı yükselişler sağlamakta zorlanabilir: 10x Araştırma
- TRUMP TAHMINI. TRUMP kripto
2025-02-24 07:24