Bitcoin Devrimi: NYDIG Finans Alanındaki En Büyük Sermaye Havuzunun Kilidini Açmak Üzere

Finans ve teknoloji alanında yirmi yıldan fazla deneyime sahip deneyimli bir araştırmacı olarak, Stone Ridge’in yan kuruluşu NYDIG’in sigorta fonlarını Bitcoin destekli kredilere kanalize etme potansiyelini inanılmaz derecede ilgi çekici buluyorum. Konsept başarılı bir şekilde uygulandığı takdirde Bitcoin kredi piyasasını önemli ölçüde yeniden şekillendirme potansiyeline sahip.

Bu kadar geniş bir yatırım yapılabilir sermaye havuzunun kilidini açma ve bunu Bitcoin destekli kredilere kanalize etme fikri, Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’in sigorta şamandırasını ustaca kullanmasını anımsatıyor. Stone Ridge bu modeli Bitcoin için kopyalamayı başarırsa, bu güçlü bir ağ etkisine yol açabilir, Bitcoin’in fiyatını artırabilir, daha fazla kurumsal ilgiyi artırabilir ve daha geniş ana akım katılım olasılığını açabilir.

Ancak her yıkıcı yenilikte olduğu gibi, riskler ve ilerlemesi gereken zorluklar var. Örneğin, bu kadar büyük ölçekli bir operasyonun istikrarını ve güvenliğini sağlarken mevzuat uyumluluğunu da sürdürmek çok önemli olacak. Ancak bunu başarabilirlerse Bitcoin’in geleneksel finansın daha ayrılmaz bir parçası haline geldiğini görebiliriz.

Son olarak size biraz mizah bırakayım: Satoshi Nakamoto’nun eserinin satış olmadan nakit akışı sağlamak için kullanılması hakkında ne düşüneceğini merak etmeden duramıyorum! Belki şöyle derdi: “Ben teminatlı bir kredi makinesi değil, kendi kendini doğrulayan, eşler arası bir elektronik nakit sistemi yaptım!” Ama kim bilir, belki de çoktan bu yeni trendden para kazanmaya başlamıştır!

Stone Ridge’in yan kuruluşu NYDIG, BTC teminatlı krediler sunmak için geleneksel finansın en büyük sermaye kaynaklarından biri olan sigorta rezervlerinden yararlanarak Bitcoin kredi piyasasını dönüştürmeyi planlıyor. CEO Ross Stevens’ın yatırımcılara 2024 yılı için yazdığı bir mektupta açıklanan bu strateji, 30 Aralık’ta yayınlanmasının ardından sektör çapında ilgi topladı.

Bitcoin İçin Potansiyel Oyun Değiştirici

Marathon Digital danışmanı Sam Callahan, X’in etkisini kısaca şu şekilde açıkladı: “NYDIG, finansal sistemdeki en önemli yatırım yapılabilir kaynaklardan biri olan sigorta fonundan faydalanmaya ve bunu Bitcoin teminatlı kredilere yönlendirmeye hazırlanıyor. Bu, önemli.” Callahan, borç verme verimliliğini artırmanın “kredi harcamalarının azalmasına”, Bitcoin üzerindeki satış baskısının azalmasına ve ardından “nadirliğin artması” ve “talep ve fiyatın artması” ile sonuçlanabileceğine ve böylece daha fazla kurumsal merakı ve daha geniş kabulü harekete geçirebileceğine inanıyor.

Ross Stevens’ın 2024 Yatırımcı Mektubu, halihazırda Bitcoin destekli milyarlarca dolarlık krediyi destekleyen bir şirket olan NYDIG’in “float” adı verilen bir strateji kullanarak daha da büyümeyi planladığını açıklıyor. Sigorta ve varlık yönetimi bağlamında değişkenlik, gelecekte kullanılmak üzere bekletilen ve genellikle teminat sorumluluklarını yerine getirirken kazanç elde etmek için kullanılan fonları ifade eder.

Mektup, Bitcoin’in yalnızca satış sırasında nakit akışı sağlamak için değil, aynı zamanda satış dışı durumlarda da kullanılması fikrini öneriyor. Bunu başarmak için, yan kuruluşları NYDIG aracılığıyla, Stone Ridge de dahil olmak üzere tüm Bitcoin sahiplerine, kendilerine en uygun zamanda ve miktarda fiat para birimini düşük faiz oranıyla borçlanma olanağı sağlamayı planlıyorlar. Bu konsepte “şamandırayla çalışan HODLing” adı verilir. Daha fazla bilgi için güncel kalın.

Stone Ridge, Bitcoin destekli kredilerin, risk seviyesi ve fiyatlandırma açısından hisse senedine dayalı geleneksel marj kredilerine eşdeğer olma potansiyeline sahip olduğunu düşünüyor. Mektupta belirtildiği gibi, Bitcoin’in son beş yıldaki tarihsel oynaklığı, en büyük 3.000 ABD hisse senedinin genellikle yüzde 40 ila 80’i arasında görülen aralıkta yer alıyor ve bu da onun ortalama bir Amerikan hisse senedine benzer bir risk seviyesi taşıdığını ima ediyor.

Mektup, Bitcoin teminatlı kredilerin doğası gereği standart ABD hisse senedi marjı kredilerinden daha riskli olmadığını ima ediyor. Bitcoin teminatlı krediler için mevcut oranların (“S + 450 ila 950” civarında) hisse senedi finansmanı için normalden daha yüksek olduğunu vurguluyor. Ancak Stone Ridge, bu farkın zamanla azalacağını öngörüyor ve Bitcoin teminatlı kredilerin sonunda “Reg T marj kredisi” aralığına daha yakından benzeyebileceğini öne sürüyor.

“Sigorta dalgalanması” terimi, Warren Buffett’ın Berkshire Hathaway’inin gösterdiği gibi, 2017’de 114 milyar dolardan 31 Aralık 2022’nin sonunda 164 milyar dolara yükselen önemli bir yatırım yapılabilir fon deposudur. Bu değişkenliği satın almalar ve yatırımlar için kullanmak yerine Berkshire gibi Stone Ridge de Bitcoin teminatlandırması için benzer fırsatları keşfetmeyi hedefliyor.

Büyük miktarlarda sermayenin Bitcoin’e dahil edilmesi, ağ içinde güçlü bir dalgalanma etkisi yaratabilir. Stone Ridge’in mektubu, artan likidite ve düşük maliyetlerin Bitcoin’in erken satışını (“HODLing” olarak da bilinir) caydırdığı ve böylece piyasadaki mevcut arzın azaldığı, kendi kendini güçlendiren bir döngü öneriyor. Arzdaki bu düşüş, Bitcoin’in fiyatını artırabilir, daha fazla kurumsal ilgiyi ve daha geniş çapta benimsenmeyi teşvik edebilir.

Callahan’ın Bitcoin sahipleri ve daha geniş topluluk üzerindeki etkilerine odaklanması, Stone Ridge’in iyimser bakış açısıyla örtüşüyor ve şunları belirtiyor: “NYDIG, finansal sistemdeki en önemli yatırım havuzlarından birinden yararlanmanın eşiğinde… Bu oldukça önemli.

Bu girişim başarılı olursa, BTC yatırımcıları varlıklarını satmak zorunda kalmadan borç alabilirler, böylece anında kullanmak üzere fiat para birimi elde ederken potansiyel karlarını da koruyabilirler. Stone Ridge, daha düzenli bir borç verme piyasasının Bitcoin’in kıtlık hikayesini güçlendireceğini, kurumsal güveni artıracağını ve potansiyel olarak daha geniş ana akım katılımını teşvik edeceğini iddia ediyor.

Yazının yazıldığı sırada BTC 92.881 dolardan işlem görüyordu.

2024-12-31 12:42