Kripto endüstrisinde geniş deneyime sahip deneyimli bir araştırmacı olarak, yaklaşmakta olan MiCA çerçevesi ve bunun stablecoin ihraççıları üzerindeki potansiyel etkisi konusunda derin endişeler içerisinde olduğumu düşünüyorum. Finans alanındaki geçmişim ve kripto piyasasının karmaşıklıklarını anlamam nedeniyle, bu yeni düzenleme kapsamında stabilcoin’ler için yaklaşan sistemik risk hayaletini görmeden edemiyorum.
Paulo Ardoino’ya göre, Avrupa’da yaklaşmakta olan düzenleyici yapı, stabilcoin ihraççıları için önemli zorluklar ortaya çıkarabilir ve potansiyel olarak kripto para pazarındaki genel istikrarı bozabilir.
Kripto Varlık Piyasaları Düzenlemesi (MiCA) olarak bilinen kapsamlı düzenleyici yapı, 30 Aralık’tan itibaren kripto sektöründe resmi olarak uygulanacak. Bu, kripto endüstrisini düzenlemeye yönelik önemli bir adıma işaret ediyor.
MiCA düzenlemelerine göre, stabilcoin sağlayıcılarının, varlıklarının en az %60’ı Avrupa bankalarına yatırılacak şekilde bir rezerv tutmaları gerekiyor.
Tether CEO’su Ardoino’ya göre, bankaların rezervlerinin %90’ına kadar borç vermeleri durumunda stabilcoin ihraççıları için potansiyel riskler olabilir, çünkü bu, yüksek kaldıraç nedeniyle sistem içinde istikrarsızlığa yol açabilir. Piyasa değeri 120 milyar doları aşan dünyanın en büyük stablecoin’i olan USDt’nin (USDT) Tether tarafından çıkarıldığı göz önüne alındığında bu durum özellikle anlamlıdır.
Ardoino, İsviçre’deki Plan B Lugano’daki bir röportaj sırasında endişelerini CryptoMoon ile paylaştı:
“Yönettiğiniz 10 milyar euro varsa, 6 milyar euroyu nakit yatırmanız gerekiyor. Bu, 10 milyar avronun %60’ına tekabül ediyor. Bankaların bilançolarının yüzde 90’ını kredi olarak verebildiklerini biliyoruz. Yani 6 milyar euronun 5,4 milyar eurosunu insanlara borç veriyorlar […] 600 milyon eurosu banka bilançosunda kalacak.”
Stablecoin ihraç etmekten sorumlu bazı önemli kuruluşlar geçmişte bankacılık sorunlarıyla karşı karşıya kaldı. Örneğin, Mart 2023’te, dünyanın en büyük stablecoin’lerinden biri olan Circle’ın ABD Doları Coin (USDC), dolar eşdeğerinden kısa süreliğine saparak 0,8774 dolara geriledi.
Circle’ın daha önce stabilcoin ihraççısı için 40 milyar doları yöneten Silikon Vadisi Bankası’ndan 3,3 milyar dolarlık rezerv alamamasının ardından banka faaliyetlerini durdurdu ve bu durum depegging olayıyla sonuçlandı.
MiCA: Stablecoin istikrarı için bir adım geri adım, ancak ihraççılar için umut verici bir durum var
MiCA düzenlemelerine göre, bankaların hesaplarına artan oranda stabilcoin rezervleri yatırılacak. Bir bankanın iflasla karşı karşıya kalması durumunda, bu mevduatların bağlantılı doğası nedeniyle bunun önemli sonuçları olabilir. Ardoino şunları kaydetti:
“Bu 1 milyon avroyu, Avrupa’da 100.000 avroya kadar federal mevduat garantisi olan bir banka hesabına yatırıyorsunuz. Yani bankaya yatırdığınız paranın 100.000 Euro’ya kadar garantili olması, eğer banka başarısız olursa ve iflas ederse, siz 100.000 Euro alırsınız ve geri kalan her şey iflas sürecine girer çünkü yatırdığınız para bankanın bilançosuna gider. ”
Öte yandan Ardoino, yeni MiCA çerçevesi kapsamındaki stablecoin ihraççılarının menkul kıymetler mekanizmasını kullanarak kendilerini potansiyel iflastan koruyabileceklerini açıkladı.
“Bundan korunmanın yolu hazine bonosu veya devlet tahvili gibi menkul kıymetler veya buna benzer şeyler satın almanızdır. Banka iflas ederse ve menkul kıymetleriniz varsa, menkul kıymetler nominaldir. Böylece size geri dönecekler ve siz onları başka bir bankaya taşıyacaksınız.
Aralarında bankacılık varlıkları açısından dünya çapında 19. sırada yer alan Societe Generale’nin de bulunduğu birçok büyük finans kuruluşu MiCA düzenleyici çerçevesinin uygulanmasına hazırlanıyor. Bitpanda ile işbirliği içinde, Euro Convertible (EURCV) olarak bilinen, MiCA yönergelerine uygun bir stabilcoin sunmayı planlıyorlar.
MiCA’nın daha küçük Web3 firmaları açısından sonuçlarıyla ilgili endişeler artıyor
Tether’in Ardoino’su da dahil olmak üzere pek çok sektör uzmanı, MiCA çerçevesinin potansiyel etkileri hakkındaki endişelerini paylaşıyor.
Mevzuat uyumu uzmanları, MiCA’nın işletmelerin Orta Doğu’ya doğru kitlesel bir göçünü tetikleyebileceğinden ve potansiyel olarak Web3 sektöründe faaliyet gösteren Avrupalı firmaların sayısını azaltabileceğinden endişe ediyor.
Kurumlar için düzenleyici ve blockchain altyapısı konusunda uzmanlaşmış bir şirket olan Fideum’un CEO’su ve kurucu ortağı Anastasija Plotnikova’nın belirttiği gibi, minimum finansal kaynaklara sahip daha küçük işletmeler için bu konsolidasyon önemli endişelere yol açıyor.
CryptoMoon’a şunları söyledi:
“Bu çok fazla konsolidasyona yol açacak. Çok daha yırtıcı olacak, hatta VC uygulamaları veya daha büyük kripto şirketlerinin sadece yeteneği satın alması, bunu hazırdan satın alması. Ama olan bu.”
Kraken borsası gibi kripto para şirketleri MiCA düzenlemesine hazırlanıyor; Kraken yakın zamanda Avrupa’daki büyümelerini daha da artırmak için Hollanda’nın en eski kayıtlı kripto para broker şirketi Coin Meester’i satın alıyor.
- AVAX TAHMINI. AVAX kripto
- POPCAT TAHMINI. POPCAT kripto
- PORTAL TAHMINI. PORTAL kripto
- 66 yaşındaki üstsüz Madonna, yemek yerken neredeyse çıplak fotoğraflarla çok müstehcen bir görüntü sergiliyor
- $ADS TAHMINI. $ADS kripto
- ETN TAHMINI. ETN kripto
- KAR/USD
- Patsy Palmer, Bianca Jackson olarak Albert Square’e döndüğünü DOĞRULADI – ve başka bir şov efsanesi de ‘peşinde’
- Patrick Mahomes, Taylor Swift’in Chiefs için “Oyunlar Hazırladığını” Söyledi
- Milton Kasırgası Sonrası TikTok’tan Teğmen Dan Hakkında Bilmeniz Gereken 5 Şey
2024-10-28 13:03