Michael Saylor, fiat devalüasyonuyla mücadele etmek için paranın zaman değerini nasıl kullanıyor?

Paranın zaman değeri nedir?

Kripto piyasasını ve gelişmelerini yakından takip eden biri olarak Michael Saylor’ın Bitcoin yatırım stratejisinin dikkatimi çektiğini itiraf etmeliyim. Enflasyon nedeniyle fiat para biriminin değerinin düştüğünü gördüğüm bir geçmişten geldiğimden, yaklaşımının ardındaki bilgeliği takdir edebiliyorum.

Paranın Zaman Değeri (TVM) fikri, şu anda mevcut olan paranın, zaman içinde büyüme veya faiz kazanma potansiyeli göz önüne alındığında, gelecekte aynı miktardaki paradan daha değerli olmasıdır.

Tipik olarak geleneksel para birimlerinin satın alma gücü enflasyon nedeniyle düşer, ancak yatırım için kullanıldığında değerleri artar. Yatırım yapmak için çok uzun süre beklemek, paranın toplamı, beklenen gelecekteki değer, ilgili süre ve potansiyel kazançlar dikkate alınarak ölçülebilen potansiyel getirilerin kaçırılması anlamına gelebilir.

TVM’nin dört temel ilkesi vardır:

• Mevcut değer (PV): Gelecekteki para veya nakit akışının mevcut değeri. Potansiyel faiz ve enflasyon etkilerini dikkate alarak gelecekte alacağınız paranın değerini bugün sahip olduğunuz parayla karşılaştırmanıza olanak tanır.
• Gelecek değeri (GD): Bu, mevcut varlıkların varsayılan bir büyüme oranıyla gelecekteki bir tarihteki değeridir. Bu, belirli bir zaman dilimi içindeki potansiyel kârları tahmin etmek için kullanışlıdır. 
• İskonto oranı: İndirim oranı, gelecekteki nakit akışlarını bugünkü değere indirgemek için kullanılan sayıdır. Gelecekteki nakit akışının bugün ne kadar değerli olduğunu tahmin etmek için bunu kullanabilirsiniz.
• Fırsat maliyeti: Bu, kaçırdığınız potansiyel faydaları ve kârları ortaya çıkarır. Bir yatırım kararının diğer alternatifle karşılaştırıldığında gelecekteki değerine dayalı olarak belirli bir seçeneği seçmemenin maliyetini gösterir.

1600’lü yıllarda İspanyol ilahiyatçı Martin de Azpilcueta’nın paranın zaman değeri olarak bilinen fikri geliştirdiğini biliyor muydunuz? Esasen, şu anda bir doların daha sonra bir dolardan daha değerli olduğunu öne sürdü.

Michael Saylor paranın zaman değerini nasıl kullanıyor?

Saylor, paranın zaman değeri kavramını ve Bitcoin’i (BTC) yatırımlara dahil etmenin önemli kazançlar sağlayabileceğini iddia ediyor. Dahası, enflasyonla mücadele yöntemleri geliştirirken Bitcoin’in deflasyonist özelliklerinden yararlanmayı amaçlıyor.

Saylor, Bitcoin’i enflasyona karşı bir koruma olarak görüyor. Saylor’ın fiat devalüasyonuna karşı stratejisi, Bitcoin’in, enflasyon tarafından sürekli olarak değer kaybeden fiat para birimine kıyasla zaman içinde agresif bir şekilde değer kazanacağına dair ona sarsılmaz bir güven veriyor. MicroStrategy, Bitcoin’in gelecekteki değerini nakit tutma, enflasyonu hesaba katma ve fiat para birimi devalüasyon stratejileriyle karşılaştırmak için ayrıntılı ekonomik hesaplamalar yapar.

Bitcoin satın almak için MicroStrategy’nin şirket varlıklarını ve nakit akışını kullanıyor. Kripto hazinesi, Ekim 2024 itibarıyla 14 milyar doların üzerinde Bitcoin rezervine sahip olan 240.000 BTC’yi elinde tutuyor. 

Saylor’a göre para ve zaman kullanmanın amacı yalnızca daha fazla Bitcoin satın almak için yatırım yapmaktır. Temel olarak, mevcut tüm paranızı daha fazla Bitcoin satın almak için harcayın ve ardından tüm boş zamanınızı, daha fazla Bitcoin satın almak için hangi varlıkları satabileceğinizi belirlemeye ayırın.

Saylor, MicroStrategy’nin CEO’su olarak, borç finansmanı yoluyla önemli miktarda kripto para elde ederek paranın zaman değeri ve kripto yatırımı yaklaşımını güçlendiriyor. Bu varlıkların gelecekteki değerini ve nakit akışını tahmin etme konusundaki becerisi, ona düşük faizli borç alma konusunda güven veriyor. Esasen, Bitcoin’in gelecekteki büyümesinin borçlanmayla ilgili harcamaları önemli ölçüde aşacağına dair bahse giriyor. Üstelik borcu enflasyon nedeniyle aşınabilir ve potansiyel kar daha da artabilir.

Bir kripto yatırımcısı olarak tesadüfen karşılaştığım ilginç bir gerçek var: MicroStrategy, kripto dünyasındaki başka bir isim değil, aslında 1989’da kurulmuş bir iş zekası yazılım firmasıdır. Bu şirket, işletmelere analiz araçları sunarak onları veri odaklı çözümlerle güçlendirir. Yenilikçi karar almayı teşvik eden içgörüler.

Michael Saylor’ın stratejisinin temel özellikleri

MicroStrategy’nin mali taahhütleri, CEO’nun Bitcoin’in enflasyona karşı bir kalkan ve yüksek büyüme potansiyeline sahip gelecek vaat eden bir varlık olarak hizmet ettiğine olan inancından etkileniyor. Sonuç olarak, bu bakış açısı, borç alınan sermaye düzeylerinin artmasına ve önemli karlara yol açmıştır.

Saylor’un itibari para devalüasyonuyla mücadelesi şöyle:

• Bitcoin aracılığıyla enflasyondan korunma: Mayıs 2022’de Saylor, X’te şöyle bir gönderi paylaştı: “Bitcoin enflasyona karşı en iyi korunma aracıdır.” Bu noktada MicroStrategy neredeyse iki yıldır Bitcoin’e yatırım yapıyordu. Altın ve S&P 500 de dahil olmak üzere diğer tüm varlık sınıflarından daha iyi performans göstererek %149 değer kazandı ve %11’lik enflasyon oranını da geride bıraktı.
• Yüksek büyüme potansiyeli: Yatırım dünyası, Saylor’ın Bitcoin’e yönelik büyüme tahminleri karşısında sürekli şaşkınlığa uğruyor. Ekim 2024’teki bir röportaj sırasında, önümüzdeki yirmi yıl boyunca Bitcoin’in yılda %29 büyüyeceğini ve bunun da kripto para başına 13 milyon dolarlık bir fiyata yol açacağını öngördü.
• Kaldıraç: MicroStrategy, kaldıraç kullanma konusunda çekingen değildir. 2024 yılında toplam uzun vadeli borcu yaklaşık 3,8 milyar dolar. Bu borcun tamamı, şirketin Bitcoin satın almaya başladığı 2020 yılından bu yana tahakkuk eden borçlar. Kaldıraçlı pozisyon, hisse fiyatında yüksek dalgalanmaya neden oluyor, ancak Bitcoin büyüdükçe hisse fiyatında da artıyor. Bu, MicroStrategy hissedarlarına Bitcoin’e dolaylı olarak maruz kalma ve artırılmış getiri sağlar.
• Küresel kabul: Bitcoin’in dijital altın olduğu konusundaki tutumu sorulduğunda, Bitcoin’in şu anda küresel servetin yaklaşık %0,1’ini oluşturduğunu, ancak bunun daha geniş kabul görmesi ile dijital altının bu rakamın 1’e yükselebileceğini açıkladı. %7. Bu, Bitcoin’in piyasa değerini 35 trilyon dolara çıkaracak.

Enflasyonu yenmek için Saylor’un stratejisini kullanan paranın zaman değerinin örneği

2020 yılına dönüp bakan bir kripto yatırımcısı olarak Bitcoin’e 250 milyon dolar akıtarak stratejik bir hamle yaptım. 2024’e hızlı bir şekilde ilerlersek, bu yatırımın değeri şaşırtıcı bir şekilde 1,45 milyar dolara yükseldi, enflasyonu önemli ölçüde geride bıraktı ve Bitcoin’in bir servet koruma aracı olarak potansiyelinin güçlü bir kanıtı oldu.

Paranın Zaman Değeri’nin (TVM) arkasındaki fikre ve Saylor’ın bu kavramı nasıl uyguladığına basit bir örnekle bakalım. Basitlik adına hesaplamalarımızda işlem ücretleri, vergiler ve diğer dış etkiler gibi faktörleri göz ardı edeceğiz.

Saylor’un 2020 yılında Bitcoin‘e yaptığı 250 milyon dolarlık yatırım, 2024 yılına kadar yaklaşık 1,45 milyar dolara ulaşan devasa bir büyümeyle sonuçlandı. Öte yandan, eğer aynı 250 milyon doları nakit olarak tutsaydı, enflasyon nedeniyle değeri azalacaktı. aynı dönemde yaklaşık 203,16 milyon dolara düştü. Bu çarpıcı tezat, Saylor’ın Bitcoin stratejisinin, enflasyon nedeniyle giderek değer kaybeden geleneksel para birimini elinde tutmaya kıyasla zenginliği koruma ve artırma konusunda ne kadar etkili olduğunu gösteriyor.

Saylor’un Bitcoin yatırım planının diğer uygulamaları

Pek çok işletme, Bitcoin’i şirketlerinin mali yönetim planlarına dahil ediyor; bireysel yatırımcılar Michael Saylor’un “fiat para birimi amortisman yaklaşımında takip edecekleri bir model buluyor.

Bir analist olarak kendimi Marathon Digital Holdings’in lider bir halka açık şirket olduğunu, yaklaşık 26.000 Bitcoin’lik önemli bir kripto hazinesine sahip olduğunu ve onu türünün en büyük ikinci şirketi yaptığını gözlemlerken buluyorum. Bu arada ünlü marka Tesla, 2024 yılında elinde yaklaşık 11.500 Bitcoin tutarak enflasyona karşı stratejik olarak koruma sağladı. Tesla’nın ileri görüşlü kurucusu Elon Musk, kripto para dünyasının en etkili seslerinden biri olarak ortaya çıktı. Hatta şirketlerin Bitcoin’i benimsemesini savunan konuşmalar yaptı.

Bireysel yatırımcılar, özellikle günümüzün yüksek enflasyon oranları göz önüne alındığında, Saylor ve MicroStrategy’nin yaklaşımlarından motivasyon bulabilirler. Enflasyon satın alma gücünü aşındırırken, ücretler buna ayak uydurmakta zorlanıyor. Saylor’ın stratejisi bir miktar risk taşısa da, küçük ölçekli yatırımcılara oldukça likit ve potansiyel olarak deflasyonist bir varlığa yatırım yapma konusunda ilgi çekici bir fırsat sunuyor.

Saylor, esnek olmayan geleneksel yatırımlarla çelişen Bitcoin gibi dijital varlıkların kullanışlılığını vurguluyor. Bu geleneksel yatırımların hızlı bir şekilde dönüştürülmesi veya satılması zor olabilir. Örneğin, gayrimenkul yatırımlarının boşa çıkması genellikle aylar veya yıllar alır. Ayrıca, sabit olmaları ve belirli yerlere bağlı olmaları, onları potansiyel emlak vergisi artışlarına maruz bırakıyor ve çekiciliğini daha küçük bir alıcı havuzuyla sınırlıyor. Ancak Bitcoin ile servetinizi küresel olarak taşıyabilir ve anında dönüştürebilir veya dünyanın herhangi bir köşesindeki yatırımcılarla ticaret yapabilirsiniz.

Farkında mıydınız? 2022 yılında Elon Musk, şirketin üç aylık kârını bildirmek için Tesla’nın 1,5 milyar dolarlık Bitcoin varlıklarının önemli bir bölümünü tasfiye etmişti. 2024 itibarıyla geri kalan Bitcoin’in değeri arttı ve şu anda 700 milyon doların üzerine çıktı.

Michael Saylor’ın paranın zaman değeri stratejisinin geleceğe yönelik görünümü

Enflasyona ve para birimlerindeki değer kaybına karşı dünya çapında devam eden mücadelelerin ortasında Saylor, paranın zaman değerine dayalı kripto para birimi stratejisi, diğer tüm yatırımlarla karşılaştırıldığında önemli getiriler öngördüğünden, Bitcoin biriktirmeye devam ediyor.

Saylor’ın, Bitcoin’in benzersiz değerini koruma ve zaman içinde değerinde önemli ölçüde artış sağlama kapasitesine dayanan Bitcoin stratejisinin sürdürülebilirliği, bu sonuca bağlı. MicroStrategy’nin finansal istikrarını koruyabilmesi için, uzun vadeli kaldıraçlı kredileri için yeterli güvenliği sağlarken, borç geri ödeme yükümlülüklerini yerine getirmek amacıyla nakit akışını verimli bir şekilde yönetmesi çok önemlidir.

Bir kripto yatırımcısı olarak etkileyici büyüme potansiyeli nedeniyle kendimi Bitcoin’e kaptırdım. Benzer şekilde MicroStrategy, küçük yatırımcıların taklit etmeyi isteyebileceği piyasa türbülansını yönlendirmede etkileyici bir esneklik sergiledi. Bununla birlikte, kaldıraçlı TVM stratejilerini kopyalamak birçoğumuz için, özellikle de geri ödeme yapmanın zorlaştığı ayı piyasası dönemlerinde sürdürülemez olabilir.

Bitcoin’in hızlı büyümesi devam ederse, paranın zaman değerine dayalı geleneksel finansal stratejilere gömülü fırsat maliyeti, Michael Saylor’ın yatırım yaklaşımını takip ederek birçok yatırımcının göz ardı etmekte zorlanacağı önemli bir faktör haline gelebilir.